作为药用的沉香主要是降气温中，暖肾纳气，但是阴虚火旺、气虚下陷的人应该慎重服用。作为食疗，沉香气香行散，降而能升具有行气温中降逆，暖肾纳气平喘的功效，主治气逆喘息，呕吐呃逆，脘腹胀痛，腰膝虚冷，大肠虚秘，小便气淋，男子精冷。

　　此外，沉香的药理作用可表现在两个方面。一是对消化道系统的作用，沉香的水煮液和水煮醇沉液能抑制离体豚鼠回肠的自主收缩，对抗组胺、乙酰胆碱引起的痉挛性收缩;呈现肠平滑肌解痉作用。二是对中枢神经系统作用，沉香苯提取组分给小鼠灌胃能明显延长小鼠环已巴比妥的睡眠时间。

　　沉香除了有药用价值外，还具有其他的作用，比如说沉香和沉香木可以用来雕刻佛像，制作念珠，制作供香，装藏供佛等。中国君友会部分用沉香雕刻的佛像十分稀有和珍贵。沉香或沉香木制成的念珠也十分珍贵，算是念珠中的精品，一心持捻称诵佛号，香气幽荡，随用功深入而越益弥香，提神醒脑，开窍生慧，增加定力，助于修持。用沉香或木供佛或装藏都是极具功德的。檀香是香中之精品，而沉香或檀香粉末制成的涂香或熏香也是香中之极品。